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キャタピラー(CAT)2016Q1決算と株価

企業概要

建設機械や鉱業機械、産業用ガスタービンなどの製造で世界最大の会社です。

日本の企業でいうとコマツや日立建機などが同業になります。

原油や資源価格の下落で需要が減少し、業績が急落しているので、お買い得な範囲に入ってきたかと思います。原油や資源価格の低迷は構造的にすぐには回復しないと思われるので、ゆっくりタイミングを見て買っても間にあうと思います。

セグメントは「Energy & Transportation」「Construction Industries」「Resource Industries」「Financial Products」です。

サマリー

・決算発表日 2016/4/22 寄り前
・売上は$9.5Bでコンセンサス予想より+$70M
・EPSは$0.67でコンセンサス予想より-$0.01
・決算発表後の株価はプレマーケットで-1.54%で推移
・2016FYの予想売上は$40〜42B($40〜44Bから下方修正)、予想EPSは$3.70($4から下方修正)

Q1の売上、EPSは3月に公表した四半期予想とほぼ変わりませんでした。

キャタピラーが四半期のガイダンスを公表 - Invest Shift

ガイダンスは弱かったです。予想売上の下方修正の原因は、一つ一つは大きくないですが、積み上げで$1Bとのことでした。また、リストラ関連費用の増大も下方修正の原因ということでした。

The decline in the midpoint of the sales and revenues outlook range is a result of several factors that, while not individually large in the context of the outlook, collectively add up to about $1 billion. Those factors include lower transportation sales (rail, marine and the ending of production of on-highway vocational trucks), lower mining sales and weaker price realization than previously expected.

The profit outlook at the midpoint of the sales and revenues range is now $3.00 per share, or $3.70 per share excluding restructuring costs. The previous profit outlook was $3.50 per share, or $4.00 per share excluding
restructuring costs at the midpoint of the previous sales and revenues outlook. The expected decline in sales and revenues and an increase in expected restructuring costs are the primary reasons for the decline in the profit outlook.

http://www.caterpillar.com/en/investors/events-and-presentations.html 

決算発表メモ

売上は$9.5B、EPSは$0.67でした。

Construction Industriesの売上は$4B、営業利益は$440Mでした。
Resource Industriesの売上は1.4B営業利益は-$96Mでした。
Energy & Transportationの売上は$3.3B営業利益は$410Mでした。
Financial Productsの売上は$743M営業利益は$168Mでした。

各業界の見通しです。

Construction はニュートラルでしょう。中国はやや良く、ラテンアメリカは想定より弱いです。

Resourceは再度需要が低迷しそうです。このところのコモディティー価格の回復は歓迎しますが、十分ではないでしょう。

Energy & Transportationの見通しは最も悪くなりました。それは輸送関係、一番大きいのは鉄道です。多くの汽車が使用されていないままになっています。

Marineも見通しが悪いです。workboatとoffshore oilが弱いです。

http://www.caterpillar.com/en/investors/quarterly-results.html

直近の決算推移

  2015-12-31 2015-09-30 2015-06-30 2015-03-31
売上 11.03B 10.96B 12.32B 12.7B
粗利益 2.7B 2.87B 3.41B 3.71B
営業利益 -0.11B 0.71B 1.13B 1.53B
純利益 -0.09B 0.37B 0.71B 1.11B

5年間の株価の動き

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