Netflix（NFLX）2016Q2決算と株価

企業概要

Netflixはインターネット経由の動画配信を行っている会社です。

一番安いプランで月額700円とお手頃で、なんといっても自社制作のオリジナルドラマが充実しています。スパルタカス、ハンドレッド、ジェシカ・ジョーンズ、デアデビル、ハウスオブカードなど、どれもとても面白いです。

スタッフも充実していて、ハウスオブカードは主演にケビン・スペイシー（ユージュアルサスペクツやアメリカンビューティなどに出演）、制作総指揮にデビッド・フィンチャー（エイリアン3、セブンなどの監督）と豪華な顔ぶれで制作しています。

利益はまだ出ない段階なので、利用者の増減で株価が上下しています。今回の決算では純増契約者数が予想に届かなかったので株価は急落しています。急落後もPER（ttm）は260倍程度なので、将来性はあるもののボラティリティーは高い銘柄です。

サマリー

・決算発表日 2016/7/18 アフターマーケット
・売上は$2.1B +28%でコンセンサス予想と変わらず
・EPSは$0.09でコンセンサス予想より+$0.07
・純増契約者数はUS +0.16M、International +1.52M（Q1時点での会社発表予想はUS +0.5M、International +2M）
・Q3の予想純増契約者数はUS +0.3M、International +2M（コンセンサス予想は3.5M）
・決算発表後の株価はアフターマーケットで-13.32%で推移
・配当はなし
・PER（ttm）は266.63

売上とEPSは予想をクリアしました。

純増契約者数が予想を下回り、予想契約者数のガイダンスも悪かったので大幅に売られています。

契約者数の増加は予想どおりでしたが、解約率（churn）が予想に反して増加したとのことです。これは古くからの契約者に対する新価格の適用除外措置（grandfathering）がなくなるのではないか？という報道があったからのようです。

Our global member forecast for Q2 was 2.5m and we came in at 1.7m. Gross additions were on target, but churn ticked up slightly and unexpectedly, coincident with the press coverage in early April of our plan to ungrandfather longer tenured members and remained elevated through the quarter. We think some members perceived the news as an impending new price increase rather than the completion of two years of grandfathering. Churn of members who were actually ungrandfathered is
modest and conforms to our expectations. With our large subscriber base, slight variances in retention versus forecast can result in significant swings in net adds, particularly in a seasonally small net add quarter like Q2.

http://files.shareholder.com/downloads/NFLX/2458674443x0x900152/4D4F0167-4BE2-4DC1-ACC7-759F1561CD59/Q216LettertoShareholders_FINAL_w_Tables.pdf