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インテル(INTC)2016Q3決算と株価

企業概要

インテル(Intel)はマイクロプロセッサ、チップセット、フラッシュメモリ等を販売している会社です。

セグメントは「Client Computing」「Data Center」「Internet of Things」「Non-Volatile Memory Solutions」「Intel Security」「Programmable Solutions」です。

PCの不振からClient Computingの売上は低調で、それをData CenterのCloud関連の売上で補っている状態です。

サマリー

・決算発表日 2016/10/18 アフターマーケット
・売上は$15.78B +9.1%でコンセンサス予想より+$200M
・non-GAAP EPSは$0.80 +21%でコンセンサス予想より+$0.08
・non-GAAP 純利益は$3.9B
・GAAP EPSは$0.69
・GAAP 純利益は$3.4B
・2016Q4の予想売上は$15.2〜16.2B(コンセンサス予想は$16.1B)
・決算発表後の株価はアフターマーケットで-5.4%
・PER(ttm)は18.00
http://www.intc.com/results.cfm

売上・EPSとも予想をクリアしましたが、Q4のガイダンスが今ひとつだったため下がっています。

Shares of Intel (INTC) were retreating 2.68% to $36.75 in after-hours trading on Tuesday as the chipmaker provided a lower-than-expected 2016 fourth-quarter revenue outlook after today's market close.

The company sees fourth-quarter revenue of $15.7 billion, plus or minus $500 million. Analysts are looking for $16.1 billion.

Intel (INTC) Stock Falls in After-Hours Trading on Downbeat Q4 Guidance - TheStreet

GPUについてのQ&Aがあったので一部引用して解説しておきます。

「機械学習やディープラーニングが成長していて並列処理が重要になっている中で、GPUはCPUよりも並列処理に向いていると認めますか?GPUはインテルのシェアを食うと思いますか?」という質問でした。

それに対しての答えは、以下のようなものでした。この回答から考えると、アクセラレータの種類はいろいろあって、大きな企業なら独自でASICをデザインしたりしそうなので、NVIDIA(NVDA)だけがGPUでどんどん儲かっていくというわけでもないかもしれないですね。

「まず最初に、ディープラーニングは学習部分(learning portion)と集計部分(scoring portion)に分けて考えなくてはいけません。その場合にアクセラレータ(GPUなど)はCPUと同時に使わなくてはいけないのでシェアを奪われるわけではありません。(ざっくりいうと学習をGPUで行い、集計をCPUで行うということです。)

また、アクセラレーターはGPUだけではなく、低パフォーマンスなFPGA(プログラム可能な集積回路)、Xeon Phi(72コアの機械学習用のプロセッサ)、そして最もハイパフォーマンスなASIC(特定の用途に特化した集積回路)などがあります。」

Your question on accelerators really is what you’re asking, when you take a look at GPUs and things like deep learning, the first thing you have to separate out is things like are you talking about the deep learning on the learning portion or the scoring portion.

And so, we don’t look at accelerators as cannibalistic because you still have to have a Xeon System with those when you go to, actually do the implementation of the deep learning applications.

The second thing we tell you is that we actually had worked over the last two years or so to really implement a much broader collection of accelerators when you think about these.

If you want to think about kind of the rates of performance of each one of these, you have FPGAs which are accelerators and we see those accelerators go into everything from networking devices to machine learning applications. Those have high levels of flexibility that can be programmed on the fly but maybe not quite the performance.

Then you have GPUs, GPUs do have as we say, good accelerating performance in certain linear algorithms. Those are quite good and we have our Xeon Phi in that space.

And then the highest performance area, are ASIC where they’re workload specific and designed around the algorithm specifically. And you saw our applications of Nirvana; we also did an acquisition of Movidius earlier this quarter. Those are all very specific workloads around machine learning that are basic driven and even give higher performance.

So, we look at those accelerators as being enhancing this growth. You sell a Xeon typically with that so it doesn’t cannibalize the business. And we believe we have the widest really offerings of these accelerators from FPGAs through the Xeon Phi and then into basic driven devices.

http://seekingalpha.com/article/4013027-intels-intc-ceo-brian-krzanich-q3-2016-results-earnings-call-transcript?part=single

決算発表メモ

non-GAAP グロスマージンは64.8% +1.3%でした。

Client Computing の売上は$8.9B +5%でした。
Data Center の売上は$4.5B +13%でした。
Internet of Things の売上は$689M +19%でした。
Non-Volatile Memory Solutions の売上は$649M -1%でした。
Intel Security の売上は$537M +6%でした。
Programmable Solutions の売上は$425M でした。

配当と自社株買い

・配当は$0.26/Qで利回りは3.07%($1.23B)
・$457Mの自社株買いを実施

直近の決算推移(GAAP)

売上は伸びてはいませんが、利益もキャッシュフローも安定しています。

5年間の株価の動き

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