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Alphabet(GOOG)2016Q4決算と株価

企業概要

Alphabet(GOOG、GOOGL)は、検索エンジン、Cloud、オンライン広告などのサービスを提供しています。

AlphabetはGoogle及びグループ企業の持ち株会社として2015年に設立されました。

セグメントは「Google」「Other Bets」となっていて、Other Betsはまだ売上や利益が出ていない、実験的な試みのセグメントです。Other Betsに含まれるのは、Fiber(超高速通信)、Verily(予防医学)、Calico(老化と病気)、Nest(サーモスタット)、自動運転などです。

広告のクリック数(Paid Clicks)は上がっていますが、CPC(Cost per click)は下がっています。つまり、CPCの減少をクリック数の増加で補っている形です。AdsenseなどのNetwork広告はクリック数が増加せずにCPCだけが上がっているので、売上が減少しています。Youtubeの広告は好調です。

サマリー

・決算発表日 2017/1/26 アフターマーケット
・売上 $26.06B +22.2% コンセンサス予想より+$830M
・non-GAAP EPS $9.36 +7.9% コンセンサス予想より-$0.26
・GAAP EPS $7.56
・GAAP net income $5.33B
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-2.08%
・PER(ttm) 30.58
https://abc.xyz/investor/

売上は予想をクリアしましたが、EPSはクリアできませんでした。

$320Mの一時的な費用があったので、EPSの低下はあまり気にする必要はなさそうです。

The impact of our Q4 hardware launches is reflected in both revenues and cost of revenues. However, it's important to note the cost of revenues was also affected by approximately $320 million of one-time charges related to equipment and another adjustments, which were unrelated to hardware.

http://seekingalpha.com/article/4040406-alphabet-goog-q4-2016-results-earnings-call-transcript?part=single

2016年12月には、OtherBetsの一部だったWaymo(自動運転の事業)が独立企業となりました。

First, in December, Waymo graduated into a standalone business within Other Bets. We did this because Waymo achieved agreed thresholds on the path to commercialization in its technical and business model. Waymo continues to excel at safety, has begun putting its new Chrysler Pacifica minivans on the road and is continuing to drive down hardware costs.

http://seekingalpha.com/article/4040406-alphabet-goog-q4-2016-results-earnings-call-transcript?part=single 

決算発表メモ 

地域別では、USの売上は$12.7B +24%、UKは$2.1B +7%(為替を除くと+21%)、それ以外は$11.3B +24%(為替を除くと+26%でした。

Googleの売上は$25.8B +21.8%でした。

Googleの内訳としては、

Google propertiesの売上は$17.96B +20%でした。

Network(Adsenseなど)の売上は$4.43B +7%でした。

その他売上は$3.4B +62%でした。

全体のPaid Clicksは+36%、CPCは-15%でした。

Google propertiesのPaid Clicksは+43%、CPCは-13%でした。

Network(Adsenseなど)のPaid Clicksは+7%、CPCは-19%でした。

TACは$4.84B +19.5%で広告売上の22% +1%でした。

Other Betsの売上は$262M、営業損失は-$927Mでした。

配当と自社株買い

・配当はありません
・2016年10月に許可された総額$7Bの自社株買いを実施中

決算推移(GAAP)

売上・利益はしっかりしています。投資に回しているのでフリーキャッシュフローは少なめです。

 

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