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スターバックス(SBUX)2017Q2決算と株価

企業概要

スターバックス(Starbucks)は、世界的に店舗を展開しているコーヒーショップです。

創業者のハワード・シュルツがイタリアのエスプレッソバーに感銘を受けて、1980年代にチェーン店を展開し始めました。それから一旦経営を後進に譲った後に紆余曲折があり、またハワード・シュルツが経営に戻っています。創業者の著書を読むと、ただのコーヒーショップではないことがわかります。

サマリー

・発表日 2017/4/27 アフターマーケット
・売上 $5.29B +6% コンセンサス予想より-$120M
・non-GAAP EPS $0.45 +15.4% コンセンサス予想と変わらず
・non-GAAP net income $652M
・GAAP EPS $0.45
・GAAP net income $652M
・既存店売上高+3% 購入回数-1% 購入額+4%

・予想EPSは今後発表なし(前回は2017FYで$2.12〜2.14)
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-4.65%
・PER(ttm) 31.57
http://investor.starbucks.com/investor-relations/default.aspx

売上は予想をクリアできず、EPSは予想に一致しました。

決算発表を受けて、株価はアフターマーケットで急落しました。

成長が鈍化してきているので、次のビジネスを探す段階にきていると思います。

USの既存店売上高については強気で、2017FYについてはmid-single digitを見込んでいます。そのための施策はMobile order and pay、Digital Order Manager、店内設備の改善という比較的地味なものですが、現在の段階では改善が確認できているとのことです。

Accelerating comps and strong positive trends in our two largest markets sets up the narrative for FY 2017 as being the year of two halves. We're quite confident that we've turned the corner on U.S. comps, and that given the strength we are seeing in our U.S. business going into the second half and the beverage, food and digital innovation we will be rolling out over the next two quarters, that we will deliver on our mid-single digit comp target for the full year, despite the soft start in the first half. I want to be very transparent with you on our priorities, and explain how they relate to the two most important things for the future, digital relationships with customers, and branded experiential retail that are customer destinations.

https://seekingalpha.com/article/4066519-starbucks-sbux-q2-2017-results-earnings-call-transcript?part=single

ハワードシュルツはroasteryに期待を寄せていますが、広く展開されるまでにはだいぶかかるのではないでしょうか。

 And one thing about the roastery that I should point out is that as strong as the roastery has been in Seattle, 20% comps, being profitable, it's not a city in which we can have the global halo that New York, Shanghai, Tokyo, Milan and Chicago will have when those roasteries open. It's a roastery that basically is catering to mostly local Seattle people and West Coast tourists. Wait till these roasteries open in these other markets. It's going to change the company.

https://seekingalpha.com/article/4066519-starbucks-sbux-q2-2017-results-earnings-call-transcript?part=single 

決算発表メモ

アメリカの既存店売上高は+3%、購入回数が-1%購入額が+4%でした。

CAPの既存店売上高は+3%、購入回数が+1%購入額が+1%でした。

EMEAの既存店売上高は-1%、購入回数0%、購入額が-1%でした。

店舗数は26161 +427となりました。

配当と自社株買い

・配当は$0.25/Qで利回りは1.64%
・2016FYに$1.17Bの配当を実施
2016FYに$1.99Bの自社株買いを実施

決算推移(GAAP)

売上・利益・キャッシュフローともしっかりしています。

チャート

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