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VISA(V)2017Q3決算と株価

企業概要

VISAはクレジット決済の会社です。

現金や小切手からクレジットカードに流れている量が多く、業績が伸びています。

マージンも大きく、売上の半分近くが純利益です。

アメリカンエキスプレス(AXP)と違って、自社でのカード発行はせずに決済システムのみを提供している企業なので、SPDRのETFでもXLK(テクノロジー)に組み入れられています。カードの支払い代金は、銀行などのカード発行体が肩代わりする仕組みになっています。

サマリー

・発表日 2017/7/20 アフターマーケット
・売上 $4.56B +25.6% コンセンサス予想より+$200M
・GAAP EPS $0.86 (一時的な費用を除くと+26%相当)コンセンサス予想より+$0.05
・GAAP net income $2.1B
・2017FYの予想売上はYonY+20%程度(+16〜18%の上の方から上方修正
・2017FYの予想GAAP EPSは+low double digits(+high single digitsから上方修正
・2017FYの予想non-GAAP EPSは+20%程度(+high end of mid-teensから上方修正
・決算発表後の株価 アフターマーケットで+0.69%
・2017FYコンセンサス予想GAAP EPS $3.36(98.11/3.36=PER29.19)
・2018FYコンセンサス予想GAAP EPS $3.93(98.11/3.93=PER24.96)
http://investor.visa.com/financial-information/quarterly-earnings/

売上・EPSとも予想をクリアしました。

今回の決算発表ではGAAP EPSのみを発表しています。

ガイダンスの上方修正について、売上はインセンティブの低下、EPSは売上の増加が要因とのことでした。

We have factored all this into our updated outlook for the year. We are raising nominal net revenue growth expectations for the year to approximately 20%. This is a result of the strong growth we have reported to date, lower client incentives at 20% to 20.5% of gross revenues and moderation in the exchange rate drag to approximately 2 percentage points.

With higher revenue growth we are also raising a nominal adjusted EPS growth outlook to approximately 20% with a 2.5 percentage point exchange rate drag. Included in this outlook is a reduction in European integration cost of $60 million. Margin and tax rate expectation remain unchanged.

Visa's (V) CEO Al Kelly on Q3 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

決算発表メモ

決済金額は$1.9T +38%でした。(為替の影響は除く)

決済総数は28.5B +44%でした。

Serviceの売上は$1.9B +19%でした。
Data processingの売上は$2B +29%でした。
International transactionの売上は$1.6B +45%でした。
インセンティブは$1.1Bで売上の20.1%でした。

 

 

決算推移(GAAP)

売上・利益・フリーキャッシュフローともしっかりしています。

2016FYにはVisa Europeを買収しました。

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