スターバックス（SBUX）2017Q3決算と株価
企業概要
スターバックス（Starbucks）は、世界的に店舗を展開しているコーヒーショップです。
創業者のハワード・シュルツがイタリアのエスプレッソバーに感銘を受けて、1980年代にチェーン店を展開し始めました。それから一旦経営を後進に譲った後に紆余曲折があり、またハワード・シュルツが経営に戻っています。創業者の著書を読むと、ただのコーヒーショップではないことがわかります。
サマリー
・発表日 2017/7/27 アフターマーケット
・売上 $5.66B +8% コンセンサス予想より-$90M
・non-GAAP EPS $0.55 +12% コンセンサス予想と一致
・GAAP EPS $0.47
・GAAP net income $691M
・既存店売上高+4% 購入回数+0% 購入額+4%
・2017Q4の予想non-GAAP EPSは$0.54〜0.55
・2017FYの予想売上は+8〜10%の下の方（+8〜10%から下方修正）
・2017FYの予想non-GAAP EPSは$2.05〜2.06（$2.08〜2.12から下方修正）
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-5.63%
・2017FYコンセンサス予想PER 56.1/2.1=26.71
・2018FYコンセンサス予想PER 56.1/2.4=23.37
・http://investor.starbucks.com/investor-relations/default.aspx
売上は予想をクリアできず、EPSは予想に一致しました。
ガイダンスは下方修正され、アフターマーケットと翌日の取引で株価は大幅に下がりました。
中国事業の合弁企業の株式を取得し、完全子会社化する発表を行いました。
また、お茶専門店のTEAVANAは全店舗379店を閉店することを決定しました。
今回の決算発表ではQ4の成績には十分注意しなくてはならないとのコメントが散見されました。
Yet despite record industry-leading performance through three quarters of fiscal 2017 and a robust pipeline of food and beverage and digital innovation coming in Q4 and the quarters ahead, today's challenging retail and consumer environments, compounded by headwinds related to the retail disruption underway has us taking the slightly more cautious view as we enter Q4.
Starbucks (SBUX) Q3 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha
ユニコーンフラペチーノが好調だったので、今後も大丈夫だと勘違いしてしまったのかもしれません。
While we are pleased that our Americas segment delivered top-line improvement in a difficult retail and consumer environment, we did experience a softening in transaction comps as we moved through the quarter. Momentum entering the quarter, beginning with April's wildly successful introduction of the Unicorn Frappuccino was strong, but comp trends softened in the back half of the quarter, and this softness has continued into July. The slowdown included a lower than expected lift in non-discounted Frappuccino beverages following Happy Hour, as well as somewhat lower than expected sales of other core beverages during the period. Lunch was our fastest growing daypart, driven by increased customer adoption of our food lineup and better-for-you beverage options.
Starbucks (SBUX) Q3 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha
2017Q2決算の時には以下のように強気でした。
四半期という短期間で見通しを変更するのはよくない傾向なので、強気の見通しではなく保守的なコメントにしておく方がよかったのではないでしょうか。
USの既存店売上高については強気で、2017FYについてはmid-single digitを見込んでいます。そのための施策はMobile order and pay、Digital Order Manager、店内設備の改善という比較的地味なものですが、現在の段階では改善が確認できているとのことです。
Accelerating comps and strong positive trends in our two largest markets sets up the narrative for FY 2017 as being the year of two halves. We're quite confident that we've turned the corner on U.S. comps, and that given the strength we are seeing in our U.S. business going into the second half and the beverage, food and digital innovation we will be rolling out over the next two quarters, that we will deliver on our mid-single digit comp target for the full year, despite the soft start in the first half. I want to be very transparent with you on our priorities, and explain how they relate to the two most important things for the future, digital relationships with customers, and branded experiential retail that are customer destinations.
決算発表メモ
アメリカの既存店売上高は+5%、購入回数が +0%、購入額が+5%でした。
CAPの既存店売上高は+1%、購入回数が+0%、購入額が+1%でした。
EMEAの既存店売上高は+2%、購入回数0%、購入額が+2%でした。
575の新規店舗を開店し、店舗数は26736となりました。
決算推移（GAAP）
売上・利益・キャッシュフローともしっかりしています。
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