Automatic Data Processing（ADP）株2016Q1決算
1949年創立、40年連続増配の会社です。
事業内容としてはアウトソーシングソリューションで、給与計算、人事、福利厚生などを扱っています。この分野ではトップ企業で、乗り換えコストも高いので安定した業績が見込まれます。有利子負債もほぼないです。
普段急落することはほぼないと思われますが、なんらかの原因で全体的に株価が下落した時には買っておきたい企業です。
グローバル給与計算 | 複数国での給与計算 | ADP Streamline
サマリー
・2016Q1売上は$2.71Bでコンセンサス予想よりマイナス$10M
・2016Q1EPSは$0.68でコンセンサス予想よりプラス$0.03
・為替の影響を除いて、売上の増加は8〜9%と予想
・Employer Servicesの売上は3%増加
・PEO（Professional Employer Organization、人材管理システム）の売上は18%増加
会社資料
http://investors.adp.com/events.cfm
5年間の株価の動き
決算発表のメモ
資本構成を改善するために、$2Bの優先債券を発行して、自社株買いを行います。この行動で長期的な株主へのリターンを向上させるつもりです。
ここ数年、クライアントの継続率は過去最高に高く、過去2年間の平均は91.4%です。
売上は6%増加し、為替の影響を除くと9%増加しました。税引前利益とEBITDAはそれぞれ為替の影響を除くと6%と8%増加しました。EBITDAマージンは10bp改善し、前年は17.5%でした。EPSは10%増加し$0.68となり、為替の影響を除くと11%増加しました。新事業の予約は13%増加しました。
Employer Servicesでは売上は3%増加し、為替の影響を除くと7%の増加でした。
PEO（Professional Employer Organization、人材管理システム）は好調で、18%の売上成長でした。これは福利厚生費の増加と参加率の増加によるものです。
為替の影響を除いて、売上の増加は8〜9%と予想します。Employer ServicesとPEOの予想は変わりません。
2016のEPSは2015の$2.89から12〜14%増加を見込んでいます。為替の影響を除くと13〜15%の増加でしょう。
