バンクオブアメリカ（BAC）2017Q4決算税制改革で一時的な損失を計上

企業概要

バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）はアメリカの4大銀行のうちの1つです。

他には、JPモルガン（JPM）、シティグループ（C）、ウェルズ・ファーゴ（WFC）が4大銀行です。

サマリー

・発表日 2018/1/17 プレマーケット
・売上 $20.44B +2.3% コンセンサス予想より-$1.09B
・non-GAAP EPS $0.47（今回のみnon-GAAP）コンセンサス予想より+$0.03
・GAAP EPS $0.20
・GAAP net income $2.4B
・ROE 7.8% （2016Q4は6.79%、今回は税制改革の一時的な影響を除いたもの）
・Net interest income $11.5B +11%
・Noninterest income $9B -7%
・決算発表後の株価終値で-0.19%
・2018FYコンセンサス予想PER 31.18/2.30=13.55
・2019FYコンセンサス予想PER 31.18/2.64=11.81
・http://investor.bankofamerica.com/phoenix.zhtml?c=71595&p=quarterlyearnings

売上は予想をクリアできませんでしたが、EPSはクリアしました。

税制改革の影響があるためnon-GAAPでの業績も発表しています。

税制改革により、売上で-$0.9B、net incomeで-$2.9B、EPSで-$0.27の影響がありました。

一時的な損失なのであまり気にする必要はないでしょう。

税制改革がローン残高の増加に影響を与えるかどうかについては、すぐには難しいがいずれ良い影響があるだろうとのことでした。しかし、当たり前のことですが、税率よりも実際の経済成長の方が影響があるということが付け加えられていました。

Third question is, do we think that the impact of tax reform will affect loan growth. Near term it will be tougher to tell that people repatriate money or receive more after tax cash flow. The question is will they pay it on our loans and perhaps they will. However in the medium to long-term, more after tax cash flow came from real estate business and we will benefit by greater loan growth as those businesses invest those proceeds.

We believe the real test of our loan growth will be more the general economy and how it’s growing and less about the tax rate. Another question we often get is this tax reform change or come into $53 billion goal for 2018. I’ll start out by pointing out that if you look our expenses in fourth quarter, we effectively reached a runrate expense in the $53 billion range.

Bank of America's (BAC) CEO Brian Moynihan on Q4 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

決算発表メモ

セグメントは「Consumer Banking」「Global Wealth and Investment Management」「Global Banking」「Global Markets」「Legacy Assets and Servicing」です。

Average depositsは$1.29T +3.4%、Average loans and leasesは$927B +2%でした。

Net charge-offsは$1.23B +40.5%でした。Net charge-offの増加は、a single-name non-U.S. commercial charge-offが$292Mということでした。

Provision for credit lossesは$1B +29.3%です。

Consumer Bankingの売上は$8.95B +10%、利益は$2.19B +14%でした。
Global Wealth and Investment Managementの売上は$4.68B +7%、利益は$742M +17%でした。
Global Bankingの売上は$5.01B +10%、利益は$1.68B +6%でした。
Global Marketsの売上は$3.39B -2%、利益は$410M -38%でした。