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Amazon(AMZN)2017Q4決算 好決算

企業概要

1995年7月からAmazonのサービスが開始され、わずか20年で年間売上が$100Bを超えるまでに成長しました。あまり純利益を出さないで再投資する経営なので、売上やキャッシュフローが注目されます。会社としてもフリーキャッシュフローの最大化を目指していると宣言しています。そのためPERは高くなりがちで、ボラティリティーの高い銘柄です。

クラウドのAWSが急成長していて期待されているので、AWSの売上や利益によって株価が大きく上下します。AWSはインフラ寄りのクラウドで、データセンターに置いてあるサーバーの代替としてのEC2や、システムを作るときにそのまま部品として使えるようなマネージドサービスを提供しています。

サマリー

・発表日 2018/2/1 アフターマーケット
・売上 $60.45B +38.2% コンセンサス予想より+$620M
・GAAP EPS $3.75 +143.5% コンセンサス予想より+$1.92
・GAAP net income $1.9B
・AWSの売上は$5.11B +44.5%、利益は$1.35B +46.2%
・2018Q1の予想売上は$47.75〜50.75B

・決算発表後の株価 アフターマーケットで+6.44%
・2018FYコンセンサス予想PER 1390/8.31=167.26
・2019FYコンセンサス予想PER 1390/15.02=92.54
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=97664&p=irol-reportsother

売上・EPSとも予想をクリアしました。

net incomeには税制改革の影響分の$789Mが含まれています。

2018Q1の営業利益は$300M〜1Bということで、年末を含むQ4よりQ1の方が注文量は少ないのに配送コストはあまり下がらないので利益が出にくいようです。また、Alexaやechoへの投資も大きいとのことでした。

So yes, the operating income guidance is $300 million to $1 billion. Operating income last year was $1 billion. Q1 is generally when we see the volume drop off from Q4 obviously, but a lot of the cost remain from the year-over-year build up in cost, particularly in the fulfillment network. So it's generally a headwind every Q1. It's -- given the 30% plus growth in square footage last year that we've built, that's 1 major headwind from Q4 to Q1. But we also continue to invest, particularly in Alexa and our device area. As I mentioned in a number of comments earlier, we're very happy with the results, the customer adoption, the device sales that we're seeing and the general customer acceptance there. So we will continue to invest there. That's probably the 2 largest factors in Q1, I would say.

Amazon.com's (AMZN) on Q4 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

決算発表メモ

営業キャッシュフロー(ttm)は$18.4B +14%でした。

フリーキャッシュフロー(ttm)は$8.4B -20%でした。

北アメリカの売上は$37.3B +42.1%、利益は$1.69B +107.3%でした。

Internationalの売上は$18.03B +29.1%、利益は-$919M(2016Q4は-$487M)でした。

AWSの売上は$5.11B +44.5%、利益は$1.35B +46.2%でした。 

決算推移(GAAP)

年間で見ると利益はほぼゼロですが、フリーキャッシュフローを増やしていっています。

2017年8月にWhole Foods Marketを買収しました。

チャート

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