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スリーエム(MMM)2018Q2決算 ほぼ予想通り

企業概要

3M(スリーエム)は世界的な化学・電気素材メーカーです。

聴診器、ガラス素材、道路標識、生活用品など幅広い製品を手がけています。ポストイット、セロハンテープのScotch、スポンジのScotch-briteなど身近なものも生産しています。

サマリー

・発表日 2018/7/24 プレマーケット
・売上 $8.39B +7.4% コンセンサス予想より+$20M
・non-GAAP EPS $2.59 (今回のみnon-GAAP) コンセンサス予想より+$0.01
・GAAP EPS 3.07
・GAAP net income $1.85B
・2018FYの予想organic売上は+3〜4%(変わらず)
・2018FYの予想EPSは$10.20〜10.45($10.20〜10.55から下方修正

・決算発表後の株価 終値で+0.92%
・2018FYコンセンサス予想PER 200.68/10.31=19.46
・2019FYコンセンサス予想PER 200.68/11.27=17.80
http://investors.3m.com/financials/quarterly-earnings/default.aspx

売上・EPSとも予想をクリアしましたが、ガイダンスをやや下方修正しました。

GAAPとnon-GAAPの差はコミュニケーションマーケット事業の事業譲渡(divestiture)です。

Second-quarter GAAP earnings were $3.07 per share, an increase of 19 percent versus the second quarter of 2017. During the quarter, the company recorded a benefit of $0.48 per share related to the divestiture of the communication markets business, net of related restructuring actions.

Second-quarter 2017 GAAP earnings were $2.58 per share which included a net benefit of $0.33 per share from the identity management business divestiture gain, partially offset by portfolio and footprint investments. 

http://s2.q4cdn.com/974527301/files/doc_financials/2018/Q2/Q2-2018-Press-Release.pdf

また、予想EPSの下方修正は上記の事業譲渡によるものとのことでした。

With respect to earnings, we now expect full year adjusted EPS to be in the range of $10.20 to $10.45 versus a prior range of $10.20 to $10.55. The update to the range reflects the impact of the divested income associated with the communication markets business.

3M Company (MMM) CEO Mike Roman on Q2 2018 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

決算発表メモ

セグメントは「Industrial」「Safety and Graphics」「Health Care」「Electronics and Energy」「Consumer」です。

Industrialの売上は3.1B +6.8%(organic +5.7%)、利益は$724M +27.4%でした。

Safety and Graphicsの売上は$1.8B +15.8%(organic +8.5%、利益は$480M -43.6%でした。

Health Careの売上は$1.5B +4.9%(organic +3.8%、利益は$435M +6.7%でした。

Electronics and Energyの売上は$1.3B +3.6%(organic +5.2%、利益は865M +167%でした。

Consumerの売上は$1.2B +4.6%(organic +4.3%、利益は$262M +32.3%でした。 

決算推移(GAAP)

売上・利益・フリーキャッシュフローともしっかりしています。

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