Microsoft（MSFT）2020Q1決算 ガイダンスをミス

Microsoft（MSFT）2020Q1

・発表日 2019/10/23 アフターマーケット
・売上 $33.1B +13.7% コンセンサス予想より+$860M
・GAAP EPS $1.38 +21% コンセンサス予想より+$0.14
・GAAP net income $10.7B
・gross margin $22.64B +18%
・2020Q2 予想売上 $35.15〜35.95B（コンセンサス予想 $36.02B）
・決算発表後の株価 アフターマーケットで+0.54%
・2019FYコンセンサス予想PER 137.24/5.21=26.34
・2020FYコンセンサス予想PER 137.24/5.91=23.22
・https://www.microsoft.com/en-us/investor
・https://www.cnbc.com/2019/10/23/microsoft-msft-earnings-q1-2020.html

売上・EPSはよかったものの、ガイダンスはコンセンサス予想を下回りました。

SurafaceとGamingがやや低調だったのは、Surfaceは製品ライフサイクルのタイミングによるももので、Gamingはconsole salesが低調だったとのことでした。

Surface revenue declined 4% and 2% in constant currency, driven by the timing of product lifecycle transitions ahead of the recently announced product launches. Search revenue ex TAC increased 11% and 13% in constant currency, driven by Bing rate growth.

In gaming, revenue declined 7% and 6% in constant currency, driven by lower console sales. Xbox content and services revenue was relatively unchanged and increased 1% in constant currency with growth from Minecraft, Gears of War 5 and Game Pass subscriptions offset by a strong third-party title in the prior year.

https://seekingalpha.com/article/4298421-microsoft-corp-msft-ceo-satya-nadella-q1-2020-results-earnings-call-transcript?part=single

決算発表メモ

セグメントは「Productivity and Business Processes（Office365など）」「Intelligent Cloud（Azureなど）」「More Personal Computing（Surfaceなど）」です。 

「Productivity and Business Processes」

売上 $11.1B +13%（為替を除くと+15%） 利益 $4.78B +23.2%

Office Commercial Products 売上 +13%（為替を除くと+15%）

Office 365 Commercial 売上 +25%（為替を除くと+28%）

Office Consumer Products 売上 +5%（為替を除くと+6%）

LinkedIn 売上 +25%（為替を除くと+26%）

Dynamics products and commercial services 売上 +14%（為替を除くと+16%）

Dynamics 365 売上 +41%（為替を除くと+44%）

「Intelligent Cloud」

売上 $10.8B +27%（為替を除くと+29%） 利益$3.88B +32.6%

Azure 売上 +59%（為替を除くと+63%）

「More Personal Computing」

売上 $11.1B +4%（為替を除くと+5%） 利益$4.01B +27.7%

Windows Commercial products and cloud services 売上 +26%（為替を除くと+29%）

Surface 売上 -4%（為替を除くと-2%）

Xbox content and services 売上 +0%（為替を除くと+1%）

2020Q2の予想です。

Productivity and Business Process 予想売上 $11.3〜11.5B

Intelligent Cloud 予想売上 $11.25〜11.45B

More Personal Computing 予想売上 $12.6〜13B