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ベライゾン(VZ)2016Q2決算と株価

企業概要

ベライゾン・コミュニケーションズ(Verizon Communications)は大手の電気通信事業者です。

アメリカ最大の携帯事業者ベライゾンワイヤレスを傘下に持ち、ネットワーク、セキュリティ、クラウドなどの事業も手掛けています。

セグメントは「Wireless(携帯)」「Wireline(インターネットや動画)」です。

2016年7月にYahoo(YHOO)の買収を発表しました。Yahooはアリババ株と本業の分離を株主から求められていましたが、アリババ株のみを分社化して分離するプランが税制上の問題でうまくいかず、本業を$4.8Bでベライゾンに売り渡すことになりました。

携帯利用者数ではアメリカで1位です。T-mobileが追い上げていて、Sprintはなんとか横ばいから微増に転じていこうとしているところです。もっとも利益が大きいpostpaid(後払い)の契約では中ぐらいといったところでしょうか。

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How Verizon, AT&T, T-Mobile, Sprint and more stacked up in Q1 2016: The top 8 carriers - FierceWireless

サマリー

・決算発表日 2016/7/26 プレマーケット
・売上は$30.5B +5%でコンセンサス予想より-$420M
・non-GAAP EPSは$0.94でコンセンサス予想より+$0.02
・決算発表後の株価はプレマーケットで-0.68%で推移
・Qの配当は$0.56、年間配当利回りは4.05%($2.3B)
・自社株買いはなし
・PER(ttm)は12.70

大規模な7週間ものストライキがあったので業績に影響がありました。EPSにして$0.07なのでそこそこ影響がありましたが、7週間も続いた割には少なかったと言えそうです。労使双方にとって良い結果となったとのことですが詳細は公表されていません。

Our adjusted results include the impact of the work stoppage, which at the consolidated level amounted to $420 million on a pre-tax basis, representing about $0.07 per share.

...

We also managed through a 7-week work stoppage, ultimately reaching an outcome that benefited our employees and our business. While the strike impacted the results in the second quarter, the new labor contracts will generate approximately $500 million of cash savings over the term of the contract. The contract benefits include workforce flexibility provisions that provide the opportunity to optimize processes and scale customer service centers to better align with the business needs.

http://seekingalpha.com/article/3991660-verizon-communications-vz-lowell-c-mcadam-q2-2016-results-earnings-call-transcript?part=single

決算発表メモ

売上は$30.5B +5%%、non-GAAP EPSは$0.94でした。

フリーキャッシュフローは$1.5Bでした。

Wirelessの売上は$21.7B -4%、営業利益は$8Bでした。
postpaid純増は+615000、postpaid churnは0.94でした。
回線数は113.2M +3.3%になり、その内ポストペイドは107.8M +3.9%になりました。

Wirelineの売上は$7.8B -2.4%、営業利益は-$463Mでした。

Fiosの売上成長は+3.7%でした。internetは-13000、videoは-41000でした。これにはストライキの影響がありました。

http://www.verizon.com/about/investors/quarterly-reports

3年間の決算推移(GAAP)

売上・利益・フリーキャッシュフローともしっかりしています。

2015FYにはAOLを$4.4Bで買収しました。

5年間の株価の動き

2016年は債券の利回り低下が原因で高配当株が好調なので、株価は上がっています。

年間配当が4%程度あり、業績が安定しているので、配当狙いの投資も多そうですね。

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