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Alphabet(GOOG)2017Q4決算 まちまち

企業概要

Alphabet(GOOG、GOOGL)は、検索エンジン、Cloud、オンライン広告などのサービスを提供しています。Google及びグループ企業の持ち株会社として設立されました。

広告のクリック数(Paid Clicks)は上がっていますが、CPC(Cost per click)は下がっています。つまり、クリック数の増加でCPCの減少を補っています。

サマリー

・売上 $32.32B +24% コンセンサス予想より+$440M
・non-GAAP EPS $9.70(今回のみnon-GAAP)コンセンサス予想より-$0.37
・GAAP EPS -$4.35
・GAAP net income -$3.02B
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-2.20%
・2018FYコンセンサス予想PER 1181.59/41.59=28.41
・2019FYコンセンサス予想PER 1181.59/49.55=23.84
https://abc.xyz/investor/

決算はまちまちでした。

税制改革の影響(約-$10B)でGAAPでは赤字となっています。

売上の中のTAC比率の増加は2018Q1以降ゆっくりになっていくだろうとのことでした。

Within cost of revenues, the biggest component is traffic acquisition costs, reflecting our strong revenue growth in mobile search and the fact that mobile search carries higher TAC than our desktop business. While we expect sites TAC to continue to increase as a percentage of sites revenue, reflecting ongoing strength in mobile search, we anticipate that the pace of year-over-year growth in sites TAC as a percentage of sites revenue will slow after the first quarter of 2018.

Alphabet's (GOOG) CEO Sundar Pichai on Q4 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

以前にも同様の発表があったと思いますが、今後はAI企業としてやっていくということでした。注力分野はCloud、Youtube、hardwareです。 Cloudの売上は$1B/Qに到達しました。

Technology is an incredibly dynamic industry. We’ve been laying a foundation for the next decade as we pivot to an AI first company, powering the next generation of Google products like the Google Assistant. And we have been making substantial investments in our three biggest bets, cloud, YouTube and hardware. These bets have enormous potential and already they are showing real momentum and gaining traction. Today, I’ll start by sharing some of the exciting progress in these three big bets.
First, Google Cloud. Google Cloud, which includes Google Cloud Platform and G Suite, has reached meaningful scale, and I’m excited to share today that it’s already $1 billion per quarter business.

Alphabet's (GOOG) CEO Sundar Pichai on Q4 2017 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

 

決算発表メモ 

セグメントは「Google」「Other Bets」です。

Other Betsはまだ売上や利益が出ていない、実験的な試みのセグメントです。Other Betsに含まれるのは、Fiber(超高速通信)、Verily(予防医学)、Calico(老化と病気)、自動運転などです。

地域別では、

USの売上は$15.4B +21%でした。
EMEAの売上は$10.3B +24%(為替を除くと+22%)でした。
APACの売上は$4.7B +30%(為替を除くと+32%、円安の影響)でした。
Other Americasの売上は$1.9B +31%(為替を除くと+30%でした。

Googleの売上は$31.91B +23.6%でした。

Googleの内訳としては、

Google propertiesの売上は$22.23B +23.7%でした。

Network Member(Adsenseなど)の売上は$4.99B +12.6%でした。 

その他売上は$4.68B +37.7%でした。

Aggregate Paid Clicksは+43%、CPCは-14%でした。

Google propertiesのPaid Clicksは+48%、CPCは-16%でした。

Network(Adsenseなど)のPaid Clicksは+13%、CPCは-4%でした。

TACは$6.45B +33%で広告売上の24%(2016Q4は22%)でした。

Other Betsの売上は$409M、利益は-$916Mでした。 

決算推移(GAAP)

売上・利益はしっかりしています。

利益を投資に回しているのでフリーキャッシュフローは少なめです。

 

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