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Alphabet(GOOG)2018Q1決算 好決算も上がらず

企業概要

Alphabet(GOOG、GOOGL)は、検索エンジン、Cloud、オンライン広告などのサービスを提供しています。Google及びグループ企業の持ち株会社として設立されました。

広告のクリック数(Paid Clicks)は上がっていますが、CPC(Cost per click)は下がっています。つまり、クリック数の増加でCPCの減少を補っています。

サマリー

・発表日 2018/4/23 アフターマーケット
・売上 $31.15B +25.9% コンセンサス予想より+$870M
・EPS $9.93(新会計基準による影響を除いたもの) コンセンサス予想より+$0.64
・GAAP EPS $13.33 +72.4%
・GAAP net income $9.4B
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-0.04%
・2018FYコンセンサス予想PER 1073.81/41.16=26.08
・2019FYコンセンサス予想PER 1073.81/48.62=22.08
https://abc.xyz/investor/

売上・EPSとも予想をクリアして好決算でした。

新会計基準(ASU 2016-01)による影響で、証券投資に関わる金額が計上されています。

売上に対してのTACの比率は2018Q2から減少していく見込みということです。

Second, with respect to profitability. Within cost of revenues, the biggest component is TAC. While we expect sites TAC to continue to increase as a percentage of sites revenues, reflecting ongoing strength in mobile search, we continue to anticipate that the pace of year-over-year growth in sites TAC, as a percentage of sites revenues, will slow beginning in this second quarter.

Alphabet's (GOOG) CEO Sundar Pichai on Q1 2018 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

様々な分野へのAI技術の適用はまだ始まったばかりなので、各分野で様々な改善が実施されていくことでしょう。

AI is also unlocking new opportunities for everyone. Just in the last few months, we have seen some amazing applications from dairy farmers in Georgia using TensorFlow to improve the health their herds to our own Google researchers who figured out how to use ML techniques to assess a person's risk of a heart attack. The possibilities of AI in health care are truly exciting.

Alphabet's (GOOG) CEO Sundar Pichai on Q1 2018 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha 

決算発表メモ 

セグメントは「Google」「Other Bets」です。

Other Betsはまだ売上や利益が出ていない、実験的な試みのセグメントです。Other Betsに含まれるのは、Fiber(超高速通信)、Verily(予防医学)、Calico(老化と病気)、自動運転などです。

地域別では、

USの売上は$14.1B +20%でした。
EMEAの売上は$10.5B +29%(為替を除くと+21%)でした。

APACの売上は$4.8B +33%(為替を除くと+30%)でした。

Other Americasの売上は$1.7B +36%(為替を除くと+35%でした。

Googleの売上は$30.99B +25.9%でした。

Googleの内訳としては、

Google propertiesの売上は$21.99B +26.4%でした。

モバイル検索、Youtubeが引き続き好調でした。

Network Members(Adsenseなど)の売上は$4.64B +15.8%でした。 

その他売上は$4.35B +35.7%でした。

Google Cloud、Google Home、Google Playが好調でした。

Aggregate Paid Clicksは+55%、CPCは-18%でした。

Google propertiesのPaid Clicksは+59%、CPCは-19%でした。

Network Members(Adsenseなど)のPaid Clicksは+37%、CPCは-17%でした。

TACは$6.28B +35.8%で広告売上の24%(2017Q1は22%)でした。

Other Betsの売上は$150M、利益は-$571Mでした。 

決算推移(GAAP)

売上・利益はしっかりしています。

利益を投資に回しているのでフリーキャッシュフローは少なめです。

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