VISA（V）2018Q3決算 好決算もガイダンスはまちまち

企業概要

VISAはクレジット決済の会社です。現金や小切手からクレジットカードに流れている量が多く、業績が伸びています。マージンも大きく、売上の半分近くが純利益です。

アメリカンエキスプレス（AXP）と違って、自社でのカード発行はせずに決済システムのみを提供している企業なので、SPDRのETFでもXLK（テクノロジー）に組み入れられています。カードの支払い代金は、銀行などのカード発行体が肩代わりする仕組みになっています。

サマリー

・発表日 2018/7/25 アフターマーケット
・売上 $5.24B +14.7% コンセンサス予想より+$150M
・non-GAAP EPS $1.20 +39% コンセンサス予想より+$0.11
・GAAP EPS $1.00
・GAAP net income $2.3B
・2018FYの予想売上は+low double digits（変わらず）
・2018FYの予想GAAP EPSは+High 50's（+Low 60'sから下方修正）
・2018FYの予想non-GAAP EPSは+low 30's（+high 20'sから上方修正）
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-1.19%
・2018FYコンセンサス予想PER 142.64/4.50=31.69
・2019FYコンセンサス予想PER 142.64/5.25=27.16
・http://investor.visa.com/financial-information/quarterly-earnings/

売上・EPSとも予想をクリアしました。

ガイダンスはまちまちでした。

決算発表メモ

Payments volumeは$2.1T +13%（為替の影響を除くと+11%）でした。

内訳としては、

Creditは$1.18T +12%（為替の影響を除くと+11%）でした。

Debitは$919B +13%（為替の影響を除くと+11%）でした。

Total proceeded transactionsは31.7B +12%でした。

Serviceの売上は$2.19B +13%でした。

Data processingの売上は$2.35B +19%でした。

International transactionの売上は$1.83B +16%でした。

Client incentivesは$1.4Bでグロス売上の20.8%でした。

決算推移（GAAP）

売上・利益・フリーキャッシュフローともしっかりしています。

2016FYにはVisa Europeを買収しました。

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