Alphabet（GOOG）2018Q4決算 TAC上昇を嫌気

Alphabet（GOOG）2018Q4

・発表日 2019/2/4 アフターマーケット
・売上 $39.28B +21.5% コンセンサス予想より+$380M
・GAAP EPS $12.77（2017Q4は-$4.35）コンセンサス予想より+$1.91
・GAAP net income $8.94B（2017Q4は-$3.02B）
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-2.98%
・2019FYコンセンサス予想PER 1141.42/47.17=24.19
・2020FYコンセンサス予想PER 1141.42/55.01=20.74
・https://abc.xyz/investor/

売上・EPSはよかったですが、CPCの下落とTACの上昇を受けてアフターマーケットで株価は下がっています。

https://www.cnbc.com/2019/02/04/alphabet-earnings-q4-2018.html

また、今回の決算は一時益を含んでいます。

In addition, results for the quarter ended December 31, 2018 were affected by a $1.3 billionunrealized gain recognized in OI&E related to a non-marketable debt security.

https://abc.xyz/investor/static/pdf/2018Q4_alphabet_earnings_release.pdf?cache=adc3b38

決算発表メモ 

セグメントは「Google」「Other Bets」です。

Other Betsに含まれるのは、Fiber（超高速通信）、Verily（予防医学）、Waymo（自動運転）などです。

地域別では、

USの売上は$18.7B +21%でした。

EMEAの売上は$12.4B +20%（為替を除くと+20%）でした。

APACの売上は$6.1B +29%（為替を除くと+30%）でした。

Other Americasの売上は$2.2B +16%（為替を除くと+26%）でした。

Googleの売上は$39.1B +22%で、利益は$9.7B +12.8%でした。

Googleの内訳としては、

Google propertiesの売上は$27B +22%でした。

モバイル検索、Youtube、デスクトップ検索が引き続き好調でした。

Network Members（Adsenseなど）の売上は$5.6B +12%でした。 

その他売上は$6.5B +31%でした。

Google Cloud、Hardware、Google Playが引き続き好調でした。

Google propertiesのPaid Clicksは+66%、CPCは-29%でした。

Network Members（Adsenseなど）のImpressionは+7%、CPIは+5%でした。

TACは$7.43B +15.2%で広告売上の23%（2017Q4は24%）でした。

Other Betsの売上は$154M、利益は-$1.32Bでした。 

決算推移（GAAP）

売上・利益はしっかりしています。

利益を投資に回しているのでフリーキャッシュフローは少なめです。