Microsoft（MSFT）2018Q2決算 好決算

企業概要

MicrosoftはWindowsやOfficeなどのソフトウェアを販売する企業です。

Surfaceというタブレットも販売しています。

また、AzureというCloudが期待されています。クラウドのトップはAmazonのAWSですが、Azureの成長速度もすばらしいです。

起動されるインスタンスは半分以上がLinuxになっているとのことで、Windows用の用途だけではなく一般的にも使われるようになってきています。

サマリー

・発表日 2018/1/31 アフターマーケット
・売上 $28.9B +12% コンセンサス予想より+$510M
・non-GAAP EPS $0.96（今回のみnon-GAAP） コンセンサス予想より+$0.09
・GAAP EPS -$0.82
・GAAP net income -$6.3B
・決算発表後の株価 アフターマーケットで-0.25%
・2018FYコンセンサス予想PER 95.01/3.39=28.02
・2019FYコンセンサス予想PER 95.01/3.79=25.06
・https://www.microsoft.com/en-us/investor

売上・EPSとも予想をクリアしました。

好決算でしたが株価は動いていません。

GAAPとnon-GAAPの差は税制改革によるものです。 

LinkedInが売上とEPSに寄与するようになってきています。

At a company level, LinkedIn contributed approximately 4 points of revenue growth and 5 points of gross margin growth, with minimal impact on operating income growth. Excluding the cost of amortization of acquired intangibles, LinkedIn contributed a $111 million to operating income and continues to be accretive to EPS this fiscal year, ahead of our original expectations.

Microsoft's (MSFT) CEO Satya Nadella on Q2 2018 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

決算発表メモ

セグメントは「Productivity and Business Processes（Office365など）」「Intelligent Cloud（Azureなど）」「More Personal Computing（Surfaceなど）」です。 

Productivity and Business Processesの売上は$8.95B +25%（為替を除くと+24%）、利益は$3.33B +9.3%でした。

LinkedInの売上は$1.3Bでした。

Intelligent Cloudの売上は$7.79B +15%（為替を除くと+15%）、利益は$2.83B +23.6%でした。

Azureの売上は+98%でした。

More Personal Computingの売上は$12.17B +2%（為替を除くと+2%）、利益は$2.51B -1.9%でした。

2018Q3の予想です。

Productivity and Business Processの予想売上は$8.6〜8.8Bです。
Intelligent Cloudの予想売上は$7.55〜7.75Bです。
More Personal Computingの予想売上は$9.1〜9.4Bです。

決算推移（GAAP）

売上・利益・キャッシュフローは安定しています。

チャート

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2018/2/9 下値模索

インデックスと金利と為替

インデックスは日中かなり下げたものの反発しています。

大底は誰にもわかりませんが、金利の落ち着きを確認する期間を考えると、来週半ばくらいが追加投資タイミングでしょうか。

name	price	diff	YTD
DOW	24190.9	330.44(1.38%)	-2.14%
S&P500	2619.55	38.55(1.49%)	-2.02%
NASDAQ	6874.49	97.33(1.44%)	-0.42%
VIX	29.06	-4.4(-13.15%)
US 5y treasury	2.516	-0.052(-2.02%)	14.05%
US 10y treasury	2.829	-0.022(-0.77%)	17.63%
US 30y treasury	3.136	-0.001(-0.03%)	14.49%
USDJPY	108.81	0.27(0.25%)	-3.45%
USDEUR	0.8166	0.0004(0.05%)	-1.97%
EURJPY	133.24	0.14(0.11%)	-1.52%
HYG	84.95	-0.24(-0.28%)	-2.65%

セクター

	name	price	diff	YTD
XLY	一般消費財	100.83	0.67(0.67%)	2.17%
XLE	エネルギー	66.67	-0.05(-0.07%)	-7.74%
XLF	金融	27.68	0.52(1.91%)	-0.82%
XLK	テクノロジー	63.53	1.52(2.45%)	-0.66%
XLU	公益	48.56	1(2.1%)	-7.82%
XLI	資本財	73.81	0.79(1.08%)	-2.46%
XLP	生活必需品	53.71	0.11(0.21%)	-5.59%
XLB	素材	58.42	1(1.74%)	-3.49%
XLV	ヘルスケア	82.1	1.15(1.42%)	-0.70%

投資銘柄

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3M gets one-week delay in $5 billion pollution trial – Twin Cities

	price	diff	YTD
AMZN	1339.6	-10.9(-0.81%)	14.55%
BABA	176.67	2.97(1.71%)	2.46%
MSFT	88.18	3.17(3.73%)	3.09%
GOOG	1037.78	36.26(3.62%)	-0.82%
MMM	225.21	2.32(1.04%)	-4.32%
average			2.99%

変更履歴

2018.02.07 現金比率変更（現金：投資を40：60から20：80に）

投資状況

現金：投資＝20：80です。

巡航速度での株高が続くという判断です。

円：ドル＝25：75です。 

為替の予想は難しいのと、為替より株価を優先するため比率はあまり重視していません。

2018年のレンジとしては105～120円を想定しています。 

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NVIDIA（NVDA）決算発表（速報）

NVIDIA（NVDA）2018Q4

・発表日 2018/2/8 アフターマーケット
・売上 $2.91B +34.1% コンセンサス予想より+$230M
・non-GAAP EPS $1.72 +52.2% コンセンサス予想より+$0.56
・GAAP EPS $1.78
・GAAP net income $1.11B
・2019Q1の予想売上は$2.90B±2%
・決算発表後の株価 アフターマーケットで+8.27%
・2019FYコンセンサス予想PER 217.52/4.68=46.47
・2020FYコンセンサス予想PER 217.52/5.88=36.99
・http://investor.nvidia.com/results.cfm

売上・EPSとも予想をクリアしました。

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2018/2/8 再クラッシュ

インデックスと金利と為替

ダウは再度1000ドル下げるなど、インデックスは大きく下げています。

景気は良く、金利くらいしか下げる要因はないのに不思議なものですね。株が下がったところで売らざるを得ないファンド（リスクパリティ）などが話題ですが、金利と1月の上がりすぎが最大の要因なのではないでしょうか。

残りの現金20%をいつ投入しようか考えています。

name	price	diff	YTD
DOW	23860.46	-1032.89(-4.15%)	-3.47%
S&P500	2581	-100.66(-3.75%)	-3.46%
NASDAQ	6777.16	-274.82(-3.9%)	-1.83%
VIX	33.46	5.73(20.66%)
US 5y treasury	2.568	0.003(0.12%)	16.41%
US 10y treasury	2.851	0.007(0.25%)	18.54%
US 30y treasury	3.137	0.02(0.64%)	14.53%
USDJPY	108.61	-0.57(-0.52%)	-3.63%
USDEUR	0.8157	0.0001(0.01%)	-2.07%
EURJPY	133.18	-0.77(-0.57%)	-1.57%
HYG	85.19	-0.75(-0.87%)	-2.37%

セクター

	name	price	diff	YTD
XLY	一般消費財	100.16	-4.16(-3.99%)	1.49%
XLE	エネルギー	66.72	-2.08(-3.02%)	-7.67%
XLF	金融	27.16	-1.25(-4.4%)	-2.69%
XLK	テクノロジー	62.01	-2.68(-4.14%)	-3.03%
XLU	公益	47.56	-0.54(-1.12%)	-9.72%
XLI	資本財	73.02	-2.93(-3.86%)	-3.50%
XLP	生活必需品	53.6	-1.18(-2.15%)	-5.78%
XLB	素材	57.42	-2.09(-3.51%)	-5.14%
XLV	ヘルスケア	80.95	-2.91(-3.47%)	-2.09%

投資銘柄

投資銘柄に関する今日のニュースはこちらです。

Amazon Business、フランスでサービス開始｜アマゾンジャパン合同会社のプレスリリース

AMZNのおかげでまだYTDでプラスです。

	price	diff	YTD
AMZN	1350.5	-66.28(-4.68%)	15.48%
BABA	173.7	-6.6(-3.66%)	0.74%
MSFT	85.01	-4.6(-5.13%)	-0.62%
GOOG	1001.52	-47.06(-4.49%)	-4.29%
MMM	222.89	-10.3(-4.42%)	-5.30%
average			1.20%

変更履歴

2018.02.07 現金比率変更（現金：投資を40：60から20：80に）

投資状況

現金：投資＝20：80です。

巡航速度での株高が続くという判断です。

円：ドル＝25：75です。 

為替の予想は難しいのと、為替より株価を優先するため比率はあまり重視していません。

2018年のレンジとしては105～120円を想定しています。 

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テスラモーターズ（TSLA）決算発表（速報）

テスラモーターズ（TSLA）2017Q4

・発表日 2018/2/7 アフターマーケット
・売上 $3.29B +44.3% コンセンサス予想より+$10M
・non-GAAP EPS -$3.04（2016Q4は-$0.69）コンセンサス予想より+$0.08
・GAAP EPS -$4.01
・GAAP net income -$513M
・決算発表後の株価 アフターマーケットで+0.01%
・2018FYコンセンサス予想EPS -$6.87
・2019FYコンセンサス予想EPS $0.2
・http://ir.teslamotors.com/events.cfm

売上・EPSとも予想をクリアしました。

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