バフェットへの質問と回答（１７） - Invest Shift 株式投資ブログ

概要

学生がバフェットにインタビューした記事の一部です。

こちらで最後になります。

質問13

What are the things that you need to be able to value a business?

「ビジネスを評価するときに必要な要素は？」という質問です。

企業を理解する一番の方法は、最初に業界を理解することだ。理解出来る企業と業界にだけフォーカスしなさい。競争力を発揮できる範囲から外に出てはいけない。

理解するべきなのは、その企業が競争において持っている力は何かということだ。よい経営陣がいるかどうかも大事だが、一番重要なのは、何がモート（敵を寄せつけないための濠）だ。もし、競合企業が何社いるのか知らなければ、その企業には投資するな。

コカコーラのモートは後味が残っていかないことだし、鉄道会社のモートは飽和しているためもう鉄道が作れないことだ。これらの企業に投資している理由はこれだよ。